|
|
Библиотека Интернет Индустрии I2R.ru |
||
Исповедь интернет-аналитика (часть2)Сейчас Интернет становится частью всего и он продолжает вооружать старые и новые индустрии своим главным оружием - более эффективным распределением и ускоренной обработкой информации. Однако его нельзя считать дополнением. Что бы мы не переживали, кризис или рост деловой активности, Интернет будет ещё долгие годы определять экономическую эффективность всего. Главный вопрос состоит лишь в том, готовы ли мы заплатить за возможность его применения. И не является ли он всего лишь порождением причудливой фантазии? 
С 1994 по 1998 я чувствовал себя цифровым пророком, возвещающим всем о пришествии на Землю глобальной электронной Сети. Да… Слишком много людей попадали под её влияние лишь для того, чтобы лишний раз испытать чувство адреналина в крови, содрогающее весь фондовый рынок. Однако здесь не было ничего, хоть отчасти отражающего развитие интернет-экономики или связанного с перспективами технологического сектора. С годами становления Интернета мы уже можем сказать, что "следующим шагом" мирового прогресса станет передача информации по широкополосным частотам. Таким образом, Интернет станет своеобразным технологическим вакуумом, затягивающим в круговорот будущего. И тем не менее, большинство людей сегодня просто не замечают этого, и, пожалуй, заметят лишь тогда, когда об этом заговорят таксисты в 2005 году. Практически все те, кто начинал в апреле 1996 года свой путь одновременно с Yahoo!, прошли его от отметки в $1 до $150 в 1999 г. Среди них были и Broadcom, и AOL, и Inktomi, и многие другие. Разумеется, в их числе были и неудачники, ставшие жертвами рыночной волатильности. Но сейчас, в отличие от иррационального изобилия 1999 года, мы все ближе и ближе приближаемся к осознанию рационального рынка. Наши последние исследования свидетельствуют о том, что мы опять возвращаем оценке P/E (price-per-earnings) место центральной характеристики, определяющей уровень инвестирования. И исходя из неё, в настоящее время объективными можно назвать лишь котировки компаний, находящиеся в пределах $10-$30 за акцию. Разумеется здесь, как и в любом другом случае, могут быть исключения, которыми нельзя пренебрегать. Будучи теперь общественно доступным, Интернет внедряется во все, начиная от телевидения и заканчивая автомобильными телефонами. Таким образом, существенно расширяются сферы применения, и изменяется структура коммуникаций, коммерции и развлечений. Главным образом это происходит благодаря сближению через Интернет и через сетевые технологии продавцов и покупателей. Само собой разумеется, что в краткосрочном периоде это создает на рынке временное опустошение, что мы, собственно, и испытываем в настоящее время. Однако это всего лишь следствие изменений, но не больше этого. В нашем исследовании, опубликованном на прошлой неделе, большинство среди опрошенных 1,6 тыс. респондентов (34%) согласились с тем, что Nasdaq может достигнуть отметки в 1500 пунктов. И тот факт, что 30 марта он закрылся на уровне 1840,26, лишь повышает вероятность этого события. Но это совершенно не означает, что Nasdaq действительно упадет до 1500. Мы продолжаем верить в те компании, которые опираются на "разумную" и "справедливую" стоимость, а не являются жертвами моды. Интернет – это не временное проявление фетиша. Интернет как общественное достояние – это в первую очередь двигатель роста и генератор новых доходов и прибылей. Если же мы попробуем произвести "более разумную" оценку компаний, то что мы получим? Ниже мы представляем список котировок акций компаний технологического сектора, которые на наш взгляд являются отражением их реального курса: Основные технологические акции, принимающие участие в торгах:
Стив Хэрмон (перевод Владимира Романчукевича) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
 |
 |
2000-2008 г. Все авторские права соблюдены. |
|
 |
|
