Библиотека Интернет Индустрии I2R.ru

Ошибка 8. Несправедливая передача стоимости от ключевого акционера управляющим.

Довольно часто наиболее крупный акционер, может иметь связи с командой управляющих, и может пытаться защищать их интересы при осуществлении сделки. Заключая такие соглашения, компания и ее консультанты должны проявить осторожность, чтобы итоговый документ, отвечал интересам компании в целом, а не личным интересам ее управляющих. Такие действия директоров, могут рассматриваться другими акционерами как нарушение лояльности, особенно если один или несколько управляющих связаны с директорами или основным акционером. К тому же может иметь место последовательность взаимосвязанных сделок, включая соглашения о найме и консультационные соглашения с определенным акционером наемными сотрудниками, приобретение имущества от других юридических лиц (таких как трасты), связанных с одним или несколькими акционерами, продающими свои акции, и другие платежи вне основных сделок. Каждая из этих взаимосвязанных сделок должна быть тщательно проверена, чтобы убедиться, что они не являются нарушением обязанностей или лояльности определенных директоров. С этой точки зрения предшествующее сделке планирование с помощью независимых экспертов часто может развеять эти сомнения.

Ошибка 9. Отсутствие заключения специалиста до принятия предложения.

Что касается случая с публичной компанией, получение справедливого заключения специалиста может обеспечить совет директоров доказательствами выполнения ими своего долга и справедливости принятого решения. Заключение также может относиться к вышеупомянутым проблемам со связанными сделками. Вообще, стоимость найма финансового консультанта на ранней стадии процесса значительно меньше в случае продажи частной компании, чем при продаже публичной компании.

Ошибка 10. Отсутствие знания рынка увеличивает риск потерь.

Еще никогда не существовало такого большего числа альтернатив и потенциальных покупателей компаний, какое предагает современный рынок IPO (первичного публичного предложения акций) и M&A (mergers and acquisitions - слияния и поглощения). В этих условиях финансовый консультант с большим опытом в области деятельности компании и широкими связями среди потенциальных покупателей может способствовать значительному увеличению стоимости компании. Если стратегический покупатель не готов платить очевидно завышенную цену, отказ от найма консультанта в связи с решением о выходе(exit) для совета директоров будет проявлением небрежности. В случае с IPO, андеррайтер обычно сам выступает в этой роли, тем не менее, все более распространенным среди компаний, собирающихся осуществить эмиссию акций, становится найм независимого консультанта, оказывающего помощь в установлении цены и структуры IPO, прежде чем на сцене появится андеррайтер. Возможность для акционеров, продающих свои акции, жестко контролировать стоимость компании (при помощи тщательного и заслуживающего доверия моделирования и детального сравнения схожих сделок) просто неоценима.