На днях оператор дальней связи "Ростелеком" опубликовал бухгалтерскую отчетность за прошлый год, подготовленную по международным стандартам. Аналитики полагают, что по итогам прошлого года реальные доходы компании от услуг связи так и не выросли.

Доходы "Ростелекома" снизились с $885 млн в 2000 г. до $872 млн в 2001 г. , в том числе за услуги связи в Москве - с $269 млн до $249 млн (суммы в USD получены исходя из курса доллара на конец каждого года). С других регионов компания собрала $384 млн против $318 млн годом ранее. Операционная прибыль возросла с $97 млн до $100 млн, EBITDA (прибыль, полученная до вычета амортизации и налогов) - с $301 млн до $330 млн. Чистая прибыль составила $149 млн против $64 млн убытка годом ранее.

Финансовая отчетность российского монополиста междугородной и международной связи несколько обеспокоила инвестиционные компании. Прежде всего, результаты прошлого года показали, что "Ростелеком" продолжает терять московский рынок. Здесь его доходы упали на 7%. "Ростелеком" не выдерживает конкуренции из-за своих высоких тарифов, которые он не может самостоятельно снизить, и абоненты начинают звонить в обход оператора", - говорит аналитик ИК "Тройка Диалог " Евгений Голосной.

На первый взгляд остальные финансовые результаты компании выглядят благоприятно. Чистая прибыль в два-три раза превзошла ожидания аналитиков. По прогнозам ОФГ, "Ростелеком" должен был получить всего $58 млн, а официально этот показатель составил $149 млн. Однако аналитики связывают такой феномен "с обычными бухгалтерскими штучками".

"Этот показатель не свидетельствует об успехах операционной деятельности компании. Без учета "бухгалтерии" ее значение было бы в несколько раз ниже", - считает начальник аналитического отдела ИК "НИКойл" Константин Чернышев. Аналитики объясняют, что "Ростелеком" получил $55 млн "прибыли от изменения денежной позиции", т. е. от переоценки денежных активов и пассивов. Еще $116 млн - прибыль за счет снижения отложенных налогов. Эти цифры водят на нет реальную прибыль оператора.

По мнению аналитиков, основной показатель, заслуживающий внимания, - cash flow, отражающий реальные денежные потоки. "За год он изменился в положительную сторону всего на 1% и составил $210 млн", - говорит Надежда Голубева из ИК "Атон".

Рост EBITDA "Ростелекома" на 10% , произошедший несмотря на снижение доходов, свидетельствует о резком сокращении затрат. Так, например, административные расходы компании снизились в полтора раза до $95 млн. Кроме того, за прошлый год было сокращено около 5000 сотрудников, что составляет 13% всего персонала компании.

Впрочем, аналитики отмечают и некоторые позитивные моменты. Так, "Ростелекому" удалось значительно снизить свою долгосрочную задолженность. По данным отчетности, долг компании за прошлый год сократился на 39% до $225 млн. "Это говорит о том, что компания - обязательный плательщик и у инвесторов нет опасений в ее способности отвечать по своим обязательствам", - отмечает Голосной.

	Библиотека Интернет Индустрии I2R.ru	Малобюджетные сайты... Продвижение веб-сайта... Контент и авторское право...
Забобрить! Блог		Поиск:	Рассылки для занятых...»

Библиотека Интернет Индустрии I2R.ru

Малобюджетные сайты...

Продвижение веб-сайта...

Контент и авторское право...

"Ростелеком" теряет Москву